Principii si Tehnici de Tranzactionare

cunostinte generale despre pietele de capital. Ciclu economic | Sectoare de activitate - explicatii esentiale.

  • DIGI: Actiunile vandute in IPO sunt actiuni de categoria B, care detin aceleasi drepturi de dividende ca si cele de categoria A, dar au putere de vot mai mica, relateaza Romania-Insider.com....
  • De Retinut

  • Sectoare de Activitate

1

Daca ai dubii cu privire la trend stai deoparte.

2

Stirile financiare influenteaza imediat piata.

3

Stirile economice nu influenteaza imediat piata, ci pe termen lung.

4

Stirile despre o fuziune influenteaza pozitiv piata.

5

Cumpara treptat, astfel poti sa mai cumperi daca scade pretul si sa vinzi daca creste. Cumpara in loturi de 25-30% din volumul pe care doresti sa il acumulezi.

6

Urmareste in permanenta evolutia graficelor.

7

Chiar daca un pret pare bun comparativ cu cel din urma cu cateva luni nu inseamna ca nu o sa mai scada. Intreaba-te: De ce pretul e atat de “bun”?

8

Incepe sa cumperi din timp, nu astepta ca pretul sa atinga un minim trecut. Este posibil sa nu mai atinga acel minim.

9

Nu astepta un maxim din trecut pentru a vinde, dar nici nu vinde daca trendul crescator continua.

10

Daca un activ da semene clare de scadere majora, marcheaza pierderea si cumpara dupa ce scade. Din revenire poti recupera pierderea si poti obtine chiar si profit.

11

Chiar daca ai ratat o ocazie, bucura-te ca piata merge bine! Vei mai avea ocazii!

12

Nu te grabii! Scrie rapid pe hartie toate informatiile pe care le detii inainte de a lua o decizie!

13

Plaseaza mereu ordine la preturi foarte bune chiar daca nu crezi ca se vor executa. Nu se stie niciodata!

14

Pastreaza-ti in permanenta o rezerva de capital in contul de tranzactionare. Nu se stie niciodata cand apar oportunitati!

15

Pe bursele de valori, sectoarele de activitate performeaza in mod ciclic. Durata unui ciclu este, de obicei, un an sau mai mult.

Performanta sectoarelor de activitate pe etape ale ciclului economic

Tabelul de mai jos arata cum au tendinta sa performeze sectoarele de activitate in fiecare etapa a ciclului economic.

Etapele Ciclului Economic
Sector de Activitate
Inceputul
Mijlocul
Tarziu
Recesiunea
Sectorul Financiar (eng. Financials) + -
Aprecierea Consumatorului (eng. Consumer Discretionary) + + - -
Sectorul Tehnologic (eng. Technology) + + - - - -
Sectorul Industrial (eng. Industrials) + + + - -
Sectorul Materialelor (eng. Materials) - - + + -
Bunuri de Larg Consum (eng. Consumer Staples) - + + +
Sectorul Medical (eng. Health Care) - + + + +
Sectorul Energetic (eng. Energy) - - + +
Servicii de Telecomunicatii (eng. Telecommunication Services) - - + +
Utilitatilor (eng. Utilities) - - - + + +

Legenda:

++  = performante mai bune in mod constant

 

+ = performante bune 

 

- = performante slabe

 

--  = performante slabe in mod constant

 

Ramurile industriale ale sectoarelor de activitate:

  • Aprecierea Consumatorului | Consumer Discretionary

    Componente auto

    Automobile

    Distribuitori

    Servicii clienti diversificate

    Hoteluri, Restaurante si Activitati timp liber

    Bunuri de folosinta indelungata

    Internet si Catalog de retail

    Produse de agrement

    Mass-media

    Retail diversificat

    Retail specializat

    Produse textile, imbracaminte si bunuri de lux

    Sectorul Aprecierea Consumatorului cuprinde 12 ramuri industriale.

  • Bunuri de Larg Consum | Consumer Staples

    Bauturi

    Alimentatie si Vanzarea cu Amanuntul de Bunuri de Larg Consum

    Produse Alimentare

    Produse de Uz Casnic

    Produse de Uz Personal

    Tutun si Produse din Tutun

    Sectorul de Bunuri de larg consum cuprinde 6 ramuri industriale.

     

  • Sectorul Energetic | Energy

    Echipamente si servicii energetice

    Combustibili de petrol, gaze si consumabili

    Sectorul Energetic cuprinde 2 ramuri industriale.

  • Sectorul Financiar | Financials

    Banci

    Piete de Capital

    Finante Personale

    Servicii Financiare Diversificate

    Asigurari

    REIT Ipotecare

    Finante Credite Ipotecare

    Sectorul Financiar cuprinde 7 ramuri industriale.

  • Sectorul Industrial | Industrials

    Industria Aerospatiala si de Aparare

    Transport de Marfa Aerian si Logistica

    Linii Aeriene

    Produse pentru Constructii

    Servicii si Sisteme Comerciale

    Constructii si Inginerie

    Echipament Electric

    Conglomeratele Industriale

    Masini

    Marina

    Servicii Profesionale

    Rutier si feroviar

    Companii de Comert si Distribuitori

    Infrastructura de Transport

    Sectorul Industrial cuprinde 14 ramuri industriale.

  • Sectorul Materialelor | Materials

    Produse Chimice

    Materiale de Constructii

    Containere si Ambalaje

    Metale si Minerit

    Celuloza si Produse Forestiere

    Sectorul Materialelor cuprinde 5 ramuri industriale.

  • Sectorul Medical | Health Care

    Biotehnologie

    Echipamente Medicale si Sisteme de Ingrijire

    Facilitati si Furnizori de Servicii Medicale

    Tehnologie de Asistenta Sanitara

    Instrumente si Servicii din Domeniul Medical

    Produse Farmaceutice

    Sectorul Medical cuprinde 6 ramuri industriale.

  • Sectorul Tehnologic | Technology

    Echipamente de Comunicatii

    Echipamente Electrice si Electronice, Instrumente Si Componente

    Servicii IT

    Software, Internet si Servicii

    Semiconductori si Echipament cu Semiconductori

    Software

    Tehnologie Hardware, Stocare si Periferice

    Sectorul Tehnologic sau Tehnologia Informatiei cuprinde 7 ramuri industriale.

  • Servicii de Telecomunicatii | Telecommunication Services

    Servicii de Telecomunicatii Diverse

    Servicii de Telecomunicatii Mobile

    Sectorul Serviciilor de Telecomunicatii cuprinde 2 ramuri industriale.

  • Utilitatilor | Utilities

    Utilitati Electrice

    Utilitati Gaz

    Producatorii de Energie Electrica din Surse Regenerabile Independenti

    Multiutilitati

    Utilitati de Apa

    Sectorul Utilitatilor cuprinde 5 ramuri industriale.

     

 

Intelegerea ciclurilor economice si implicatiile acestora asupra diverselor sectoare de activitate ne poate ajuta sa ne imbunatatim semnificativ performantele tranzactionarii de actiuni pe bursele de valori.

Pe termen mediu, performantele activelor sunt adesea determinate, in mare masura, de factori ciclici legati de starea economiei, cum ar fi: rapoartele financiare/ castigurile companiilor, ratele dobanzii, inflatia s.a.

Ciclul economic, care cuprinde fluctuatiile ciclice ale economiei intr-o perioada de mai multe luni sau cativa ani, poate fi un factor determinant al randamentului burselor de valori si al performantelor sectoarelor de capital.

Daca un investitor poate intui corect faza ciclului economic si cunoaste comportamentul sectoarelor de activitate in faza respectiva, atunci alegerea activului potrivit dintr-un anumit sector de activitate poate influenta doar marimea randamentului, dar nu poate fi un factor determinant in obtinerea acestuia.

Warren Edward Buffett a spus candva, referindu-se la strategia sa de investitii: "Daca ai ales o actiune potrivita, nu prea mai trebuie sa-ti faci griji de momentul la care o cumperi".

Spusele sale pot fi extrapolate pentru comportamentul sectoarelor de activitate in diferitele faza ale unui ciclu economic.

Desi fiecare ciclu economic are particularitatile sale, cu siguranta anumite tipare/ pattern-uri au tendinta de a se repeta in timp.

Fluctuatiile din ciclurile economice sunt schimbari in rata de crestere a activitatii economice, in special in trei factori cheie: ciclul de profit corporativ, ciclul de credit si de inventar, dar se observa si schimbari in ocuparea fortei de munca si in politica monetara.

In timp ce evenimentele macroeconomice neprevazute sau socurile pot perturba o tendinta, din punct de vedere istoric, schimbarile in acesti indicatori cheie au oferit un ghid fiabil in recunoasterea diferitelor faze ale unui ciclu economic.

Faza de Inceput: In general, o recuperare accentuata dupa recesiuune, marcata de o inflexiune de la negativ la o crestere pozitiva in activitatile economice: produsul intern brut, PIB, productia industriala cresc. Apoi urmeaza o rata de crestere accentuata. Conditiile de creditare nu se mai inaspresc pe fondul politicii monetare relaxate, creand un mediu propice cresterii rapide a profitului. Stocurile sunt scazute, in timp ce cresterea vanzarilor se imbunatateste semnificativ.

Faza de Mijloc: De obicei, aceasta este cea mai lunga faza a unui ciclu economic. Faza Mijlocie, sau Faza de Mijloc , se caracterizeaza printr-o rata de crestere pozitiva, dar mai moderata decat cea experimentata in faza de inceput. Activitatea economica acumuleaza energie, activitatea de creditare se intensifica, iar profitabilitatea este sustinuta, in ciuda unei politici monetare mai retinute, dar inca neutra. Stocurile - inventarele - incep sa creasca, ajungand la un relativ echilibru vizavi de cresterea vanzarilor.

Faza Tarzie: Emblematica unei economii "supraincalzite", gata sa alunece spre recesiune si afectata de ratele tot mai crescute ale inflatiei. Ratele de crestere economica isi pierd avantul pe fondul unor politici monetare restrictive, a inaspririi disponibilitatii creditului si a deteriorarii marjelor de profit corporativ. Inventarele au tendinta de a creste in mod subit, in timp ce cresterea vanzarilor scade.

Faza de Recesiune sau Recesiunea: Apare o contractie a activitatii economice. Profiturile corporative sunt in declin, iar creditarea este o marfa rara pentru toti actorii - agentii - economici. Politica monetara devine mai permisiva si stocurile scad treptat in ciuda nivelului scazut al vanzarilor, pregatind terenul pentru urmatoarea Revenire sau Faza de Inceput.

 

FAZA DE INCEPUT FAZA DE MIJLOC FAZA TARZIE RECESIUNEA
Activitatile Recupereaza: PIB, Productia Industriala, Veniturile Cresterea Economica Atinge Varful Cresterea Economica Devine Moderata Activitatea Se Reduce
Creditarea Incepe sa Creasca Creditarea Creste Puternic Conditiile De Creditare Se Inaspresc Creditarea Seaca
Profiturile cresc Rapid Cresterea Profitului Atinge Varful Castigurile Sunt Sub Presiune Profiturile Sunt In Declin
Politica Monetara Este Inca Stimulativa Politica Monetara Este Neutra Politica Monetara Este Restrictiva Politica Monetara Se Relaxeaza
Stocurile Scad; Vanzarile Cresc Stocurile Si Vanzarile Cresc; Se Creaza Un Echilibru Stocurile Cresc; Cresterea Vanzarilor Scade Stocurile; Vanzarile Scad

 

Performanta activelor financiare se comporta diferit in timpul uneia dintre cele patru faze ale unui ciclu economic. Astfel daca activele de refugiu precum aurul, titlurile de stat - sau obligatiunile de trezorerie, dolarul american - USD, yenul japonez - JPY sau francul elvetian - CHF tind sa se aprecieze puternic in perioadele de recesiune, activele de risc precum actiunile, active sensibile din punct de vedere economic, se apreciaza puternic in timpul fazei de inceput ale ciclului economic, atunci cand cresterea este puternica, intr-un ritm accelerat, apoi se tempereaza treptat in timpul celorlalte faze, pana la un declin puternic pe timp de recesiune.

 

Active de Refugiu
Risc Mai Crescut Risc Minim
Francul Elvetian | CHF Yenul Japonez | JPY Titlurile de Stat Aurul

 

Tiparele - pattern-urile - sectorului de actiuni

Analiza istorica a ciclurilor economice - realizata inca din anul 1962 - ne arata ca performanta diferitelor sectoare de activitate din cadrul pietei de capital a avut tendinta sa se interschimbe pe masura ce economia globala evolueaza de la o faza la alta, cu diferite sectoare preluand conducerea topului general al performantelor.

 

Cum analizezi performanta relativa a unui sector economic?

Anumite valori ajuta la evaluarea performantei istorice a fiecarui sector de activitate in raport cu piata de capital per ansamblul sau. Se aleg datele anualizate pentru comparatie.

Performanta medie pe toate cele patru faze

Performanta medie pe toate cele patru faze: Calculata ca medie geometrica a performantelor unui sector intr-o anumita faza a ciclului economic din care se scade performanta pietei de capital per ansamblu. Aceasta metoda surprinde mai bine performanta sectorului de activitate pe parcursul intregului ciclu economic, dar rezultatul ascunde aspecte mult mai importante decat se poate observa la o prima vedere.

Diferenta mediana lunara

Diferenta mediana lunara: Aceasta metoda calculeaza diferenta intre performanta lunara a unui sector si performanta pietei de capital per ansamblu si retine punctele mediane ale acestor observatii.

Aceasta metoda nu tine cont de momentul aplicarii - sau de momentul fazei ciclului economic in care se incep masuratorile - ceea ce o transforma intr-o buna metoda de analiza tehnica pentru investitorii care, poate, au ratat portiuni sau faze ale ciclului economic. Aceasta masura neutralizeaza valorile extreme si, de asemenea, poate dezvalui cu exactitate inceputul Fazei de Revenire.

Rata de succes a ciclului economic

Rata de succes a ciclului economic: Calculeaza frecventa supraperformantei unui sector de activitate comparativ cu performanta intregii piete de capital, in fiecare ciclu economic inca din 1962 incoace.

Aceasta masura prezinta consistenta performantelor sectoarelor de activitate in raport cu piata de capital, pe diferite cicluri economice, eliminand posibilitatea ca anumite profituri supradimensionate pe parcursul unei anumite perioade sa influenteze media generala a castigurilor.

Aceasta metoda sufera oarecum de lipsa unor esantioane mari de aplicare, fiind numai sapte cicluri economice complete in timpul perioadei cat aceasta a fost aplicata, dar performantele peste si sub medie pot fi observate.

 

 

 

 

Facebook Login Google Login Twitter Login Linkedin Login
Ce comision practica brokerul tau pentru tranzactionarea online pe BVB?